Índice
Introdução
Tendência 1: Preços dos módulos fotovoltaicos no fundo – terceiro trimestre entra no período-chave de compras
Tendência 2: Implementação acelerada das políticas – condições de implantação totalmente maduras
Tendência 3: Divergência das rotas tecnológicas – critérios de seleção orientados para a adaptação ao cenário
Tendência 4: Pressão de financiamento crescente – modelo de cooperação sem investimento remodela o mercado
Tendência 5: Retorno estável de longo prazo lidera a lógica de avaliação de projetos
Conclusão
Introdução
No segundo semestre de 2025, o mercado europeu de energia solar fotovoltaica está num ponto de viragem crítico, onde políticas, preços e tecnologia se cruzam.
Nos últimos 18 meses, toda a cadeia de abastecimento global de energia solar fotovoltaica passou por uma correção profunda, com os preços dos painéis solares caindo para níveis historicamente baixos e tendendo à estabilidade. A China iniciou um processo de racionalização da capacidade de produção, aliviando a pressão das exportações, enquanto o estoque europeu foi praticamente liquidado.
- No campo das políticas, a Itália iniciou o programa de Repowering, a Alemanha acelerou as ligações à rede e a Espanha aumentou os subsídios, embora o ritmo de implementação ainda seja desigual.
- O interesse das empresas na implantação de sistemas fotovoltaicos continua, mas é limitado pelo alto custo de financiamento e pela lentidão na execução das políticas. Muitos projetos foram adiados, e o setor está a passar de um ajuste passivo para uma reestruturação estratégica.
O foco atual passou da espera passiva para uma avaliação ativa. Com o fundo dos preços mais claro, a aceleração na implementação dos incentivos e a mudança nos critérios de avaliação, o segundo semestre de 2025 será uma janela estratégica crucial para otimizar as estratégias de implantação.
Tendência 1: Preços dos módulos fotovoltaicos no fundo – terceiro trimestre entra no período-chave de compras
Os preços dos módulos fotovoltaicos atingiram o fundo no terceiro trimestre de 2025 e deverão subir moderadamente no quarto trimestre, sendo este um momento estratégico para as empresas fixarem custos.
No terceiro trimestre de 2025, os preços dos módulos fotovoltaicos confirmaram sua entrada na faixa de fundo. Os últimos dados de instituições de pesquisa líderes, como a InfoLink e a TrendForce, mostram mudanças claras na cadeia de fornecimento:
- O preço dos módulos TOPCon manteve-se em 0,13–0,14€/W, uma queda acumulada de cerca de 25%–30% em comparação com os 0,18–0,19€/W do início de 2023.
- Os módulos PERC caíram para cerca de 0,11€/W, uma queda acumulada de 45%–50% em relação à média de 0,21–0,22€/W no início de 2023.
- As bolachas de silício N-type G12R (182*210mm) atingiram 0,171€/unidade, um aumento de 8,0% em relação ao mês anterior, indicando um aumento sistêmico no custo.
- As empresas de primeira linha mantêm taxas de operação entre 50%–80%, com os planos de redução de produção sendo parcialmente implementados e os estoques quase esgotados.
Do ponto de vista do investimento, a alta antecipada nos preços das células e bolachas de silício geralmente indica que os preços dos módulos atingiram o fundo. Com o efeito gradual da racionalização da capacidade na China, a alta dos preços do silício e a eliminação do estoque na Europa, a faixa de preços no fundo foi amplamente aceita, e o sentimento do mercado mudou para uma reposição cautelosa.
Nota: Dados provenientes da InfoLink. O gráfico apresenta a evolução do preço médio de transação em euros das bolachas de silício monocristalino N-type G12R e G12 entre 27 de junho e 31 de julho de 2025.
Para as empresas com um plano de implantação definido, o terceiro trimestre deve ser considerado a janela estratégica chave para todo o plano anual de compras:
- Garantir antecipadamente, no início do Q3, os módulos fotovoltaicos necessários para os projetos principais, otimizando o prazo de entrega;
- Evitar o risco de aumentos estruturais de preço antes da concentração de ligações à rede no Q4;
- Focar na análise do ritmo de variação de preços, em vez de apostar apenas na manutenção do fundo ou numa recuperação sistêmica.
Embora os preços já tenham atingido o fundo, ainda é possível aguardar a curto prazo, mas é recomendável alinhar rapidamente o planeamento com o progresso dos projetos para não perder a oportunidade de compra.
Tendência 2: Implementação acelerada das políticas de energia solar fotovoltaica – condições de implantação totalmente maduras
Vários países europeus já entraram na fase de execução dos seus incentivos à energia solar fotovoltaica, reduzindo significativamente as barreiras para a implementação de sistemas fotovoltaicos.
Após a preparação e ajustes no primeiro semestre, no segundo semestre de 2025, as principais medidas de incentivo à energia solar fotovoltaica na Europa entram numa fase de execução prática. O caminho das políticas está mais claro, os processos mais padronizados, e as condições para as empresas implantarem projetos de energia solar estão a passar de indefinidas para concretas.
- Itália: No início de 2025, o GSE lançou oficialmente o processo de incentivos para Repowering, com várias regiões a definirem canais de candidatura e requisitos técnicos claros, colocando a modernização de usinas antigas na fase prática. Algumas regiões, como Lombardia e Emília-Romanha, abriram janelas de subsídios que apoiam a modernização de sistemas fotovoltaicos no telhado com armazenamento, com percentagens de apoio de até 40%. O foco está em coberturas industriais e projetos agrícolas, alguns já com registo concluído.
- Alemanha: A política simplificada para sistemas de energia solar em varandas (Balkonkraftwerke) entrou plenamente em vigor em maio de 2025: otimização do registo no MaStR, padronização das tomadas, eliminação da necessidade de intervenção de eletricistas, reduzindo significativamente o tempo de instalação. A emenda da EEG estipula que o prazo de aprovação de ligação à rede para projetos de médio porte não deve exceder três meses (antes, a média ultrapassava cinco meses). Estados como a Baviera lançaram subsídios locais cumulativos aos federais.
- Espanha: Em julho de 2025, o IDAE anunciou um novo programa de financiamento de cerca de 180 milhões de euros para apoiar projetos fotovoltaicos comerciais e residenciais. Pequenos projetos distribuídos e cooperativas agrícolas são prioridade, e regiões como Catalunha e Andaluzia já iniciaram a primeira fase de distribuição de fundos.
- Nível da União Europeia: O mecanismo CBAM entrará na fase de pré-implementação em outubro de 2025, exigindo verificações obrigatórias de emissões de carbono, o que deverá acelerar a implantação local de energia solar fotovoltaica por empresas de alto consumo energético. O regulamento sobre comunidades de energia entra oficialmente em vigor, e os Estados-Membros devem definir os mecanismos de aprovação e subsídio até ao final do ano; Alemanha, França e Áustria devem ser os primeiros a implementar.
O segundo semestre de 2025 tornou-se, assim, uma janela de implantação com condições prontas. A maioria dos projetos fotovoltaicos passou de “política indefinida” para “incentivos claros”, e os mecanismos de apoio estão a expandir-se gradualmente dos novos projetos para a modernização de ativos existentes. Prevê-se que o Q3–Q4 traga um pico de registos, ligações à rede e candidaturas a financiamento.
- Para empresas já preparadas, recomenda-se contactar rapidamente entidades como o GSE, BAFA e IDAE, garantindo recursos de incentivo e prazos de execução claros.
- Para projetos ainda em avaliação, é aconselhável alinhar os recursos com o calendário das políticas locais, evitando atrasos de aprovação e filas nos períodos de pico.
Tendência 3: Divergência das rotas tecnológicas – critérios de seleção orientados para a adaptação ao cenário
A seleção de módulos fotovoltaicos está a evoluir de uma abordagem baseada apenas na eficiência para uma adaptação multidimensional ao cenário. Módulos TOPCon, IBC e HJT apresentam vantagens específicas de aplicação.
A seleção de módulos fotovoltaicos é uma parte essencial da estratégia de implantação de um sistema. Configurar adequadamente os tipos de módulos contribui para aumentar a estabilidade a longo prazo e o desempenho de geração de energia do sistema.
- Regiões de altas temperaturas ou projetos com pico de carga no verão: recomenda-se priorizar módulos HJT ou IBC com coeficiente de temperatura mais baixo, capazes de reduzir a degradação de potência sob calor intenso prolongado. Os módulos TOPCon oferecem um desempenho equilibrado quando se busca também otimizar custos, sendo adequados para projetos com orçamento mais restrito.
- Coberturas com carga limitada ou edifícios com requisitos estéticos: os módulos IBC, graças à sua estrutura monocristalina de vidro único totalmente preta, são leves, antirreflexo e com design harmonioso, ideais para centros comerciais, instalações educativas e zonas de proteção histórica que exigem compatibilidade estrutural e visual.
- Cenários com potencial de ganho bifacial (como superfícies refletoras, fábricas industriais, estufas agrícolas): recomenda-se utilizar módulos HJT ou TOPCon, que maximizam a geração total através do ganho pela face traseira. Embora os módulos PERC sejam mais económicos, apresentam limitações no desempenho bifacial e na resposta em baixa luminosidade.
- Áreas com sombreamento, poeira ou folhas: os módulos IBC e HJT oferecem maior estabilidade de saída em condições de baixa luminosidade e sombreamento parcial. Os módulos TOPCon podem ser considerados uma opção secundária.
No segundo semestre de 2025, a seleção de módulos fotovoltaicos deve regressar à essência da adaptação estrutural, priorizando tecnologias que favoreçam a geração estável de energia e os rendimentos a longo prazo.
Tendência 4: Aumento da pressão no financiamento de projetos fotovoltaicos – o modelo de parceria sem investimento inicial remodela o mercado
A pressão de financiamento mantém-se elevada, e o modelo de parceria sem investimento inicial deverá tornar-se uma das principais formas de implantação de energia solar fotovoltaica comercial e industrial na Europa no segundo semestre de 2025.
Em 2025, devido à política de taxas de juro elevadas mantida pelo Banco Central Europeu, o custo de financiamento de projetos fotovoltaicos permanece alto. O modelo de investimento total financiado por empréstimos bancários enfrenta margens de retorno mais estreitas e negociações de PPA mais lentas, reduzindo a atratividade da via de autoinvestimento. Já o modelo de parceria sem necessidade de capital inicial volta a ganhar atenção, especialmente entre pequenas e médias empresas com fluxo de caixa limitado, oferecendo viabilidade e vantagens práticas de implementação.
Ao alugar o espaço no telhado para um investidor terceiro, a empresa pode, sem qualquer investimento inicial, receber um retorno fixo em forma de renda ou beneficiar-se de tarifas de eletricidade reduzidas, otimizando a estrutura de custos energéticos e reforçando a competitividade operacional local, além de melhorar a sua imagem de sustentabilidade.
As vantagens do modelo de arrendamento de telhado para sistemas fotovoltaicos sem investimento inicial incluem:
- Otimização dos custos energéticos: o sistema fotovoltaico no telhado fornece eletricidade à empresa a preços reduzidos, diminuindo significativamente as despesas operacionais;
- Reforço da imagem ESG: sistemas fotovoltaicos modernos contribuem para melhorar a classificação de sustentabilidade e a reputação verde da empresa;
- Gestão integral: o investidor assume a responsabilidade pelo design, instalação e operação e manutenção, sem necessidade de mobilização de recursos internos;
- Fixação de tarifas a longo prazo: proteção contra riscos de volatilidade do mercado, assegurando previsibilidade nos custos energéticos.
É importante salientar que diferentes investidores têm requisitos básicos para a colaboração, tais como: área de telhado adequada, capacidade de carga estática ≥ 25 kg/m², propriedade legal clara e estabilidade operacional da empresa sem riscos jurídicos relevantes.
Antes de assinar um contrato de arrendamento de telhado para instalação de energia solar fotovoltaica, é essencial realizar uma avaliação técnica e jurídica profissional, garantindo o sucesso do projeto e rendimentos estáveis a longo prazo.
Tendência 5: Retornos estáveis a longo prazo passam a liderar a lógica de avaliação de projetos
A partir do segundo semestre de 2025, a avaliação de projetos fotovoltaicos comerciais e industriais deverá dar maior peso à estabilidade dos retornos a longo prazo e à fiabilidade da operação e manutenção.
Com o aumento das taxas de juro, a redução gradual dos subsídios e o alongamento dos prazos de negociação de PPAs, o período de retorno está a ser gradualmente substituído pelo foco no LCOE (Custo Nivelado de Energia) e na estabilidade do sistema. No segundo semestre de 2025, a lógica de avaliação das empresas tenderá a centrar-se na previsibilidade dos rendimentos a longo prazo e no desempenho durante todo o ciclo de vida do sistema.
Na avaliação de sistemas fotovoltaicos comerciais e industriais, as empresas devem prestar especial atenção a cinco dimensões:
- Controlo da degradação de potência: priorizar módulos com baixa taxa de degradação anual e forte desempenho em baixa luminosidade, garantindo produção de energia confiável por mais de 15 anos;
- Capacidade de adaptação estrutural: avaliar a estabilidade do sistema em condições típicas como altas temperaturas, neve, pressão do vento e poeira; a escolha dos módulos deve considerar a compatibilidade com o clima e a estrutura;
- Capacidade de prevenção de falhas: verificar se o design do sistema possui mecanismos eficazes contra hotspots, arcos elétricos e pontos fracos, garantindo operação segura a longo prazo;
- Eficiência de resposta na operação e manutenção: capacidade de emitir alertas, monitoramento remoto e reparos rápidos, impactando diretamente os custos operacionais e o risco de paragens;
- Consistência dos rendimentos: foco na estabilidade do LCOE e da TIR (Taxa Interna de Retorno) a longo prazo, evitando que degradações posteriores ou falhas de O&M reduzam o retorno global.
Ao avaliar um sistema de energia solar fotovoltaica, a empresa deve adotar uma perspetiva de ativo, verificando se o sistema possui capacidade de adaptação ao ambiente para operação prolongada, se a tecnologia escolhida é compatível com o ciclo de retorno pretendido e se as responsabilidades de todas as partes estão claramente definidas num circuito operacional viável. Isto não apenas influencia o desempenho dos painéis solares, mas também afeta diretamente os custos futuros de manutenção e a capacidade de mitigação de riscos.
Conclusão
No segundo semestre de 2025, é pouco provável que os preços dos módulos fotovoltaicos continuem a cair ou que surjam novos incentivos significativos. Para as empresas de energia solar na Europa, o foco deve estar em tomar decisões estruturais e otimizar a alocação de recursos à medida que as tendências se tornam mais claras.
Desde o ritmo de compras até à escolha da tecnologia, passando pela estrutura de financiamento e pela lógica de retorno, a capacidade de decisão em cada ponto crítico irá determinar o desempenho e a estabilidade dos sistemas fotovoltaicos nos próximos três a cinco anos.
Num contexto de taxas de juro elevadas, incentivos diferenciados e maior enfoque na adequação aos cenários específicos, as empresas com capacidade de implementação de sistemas e visão a longo prazo terão maior poder de ação e previsibilidade.
Ao entrar no segundo semestre de 2025, o investimento empresarial em sistemas fotovoltaicos deixa de ser apenas uma decisão pontual de compra, tornando-se um caminho para alcançar equilíbrio a longo prazo entre alocação de capital, controlo de custos e garantia de rendimentos.
Ao entrar no segundo semestre de 2025, o investimento empresarial em energia solar fotovoltaica está a mudar de uma lógica orientada apenas pelo preço para uma estratégia impulsionada pela estrutura. A Maysun Solar, com muitos anos de experiência no mercado europeu, continua a otimizar o portefólio de painéis solares para responder às exigências dos clientes empresariais em termos de retornos de longo prazo, adaptação ambiental e integração de sistemas completos.
Os painéis solares IBC destacam-se pelo excelente desempenho em baixa luminosidade e pela sua vantagem na integração estrutural, enquanto os módulos TOPCon e os módulos HJT oferecem opções diversificadas em eficiência e resistência às condições climáticas. Esta combinação proporciona soluções de sistemas estáveis e fiáveis para o atual cenário de taxas de juro elevadas e barreiras de implementação, permitindo às empresas manter competitividade e previsibilidade nos seus projetos fotovoltaicos.
Referências
InfoLink Consulting. (2025). Solar PV Weekly Price Update – July 2025. InfoLink. https://www.infolink-group.com
Eurostat. (2024). Energy statistics – supply, transformation and consumption. Statistical Office of the European Union. https://ec.europa.eu/eurostat/web/energy/data/database
SolarPower Europe. (2025). EU Solar Deployment Report Q2–Q3 2025. https://www.solarpowereurope.org
DNV. (2024). Photovoltaic Component Reliability and Lifetime Assessment. Energy Systems Division. https://www.dnv.com
European Commission. (2025). CBAM Implementation Plan – Transition Phase Regulations. https://taxation-customs.ec.europa.eu/carbon-border-adjustment-mechanism_en
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